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事实上,裕信银行的动作已经“慢了一拍”,早在4个月前,德意志银行一口气计划在全球范围内裁员1.8万人,理由同样是应对经济增长放缓与负利率环境。据统计,今年以来全球各地银行宣布裁员总数达到约73400人,其中86%来自欧洲等负利率地区。“事实上,负利率环境对银行业最大的负面冲击,就是存贷利差收益与经营利润大幅缩水,导致银行惜贷情绪日益浓厚,于是众多银行网点及员工变得多余,直接促使银行高层决定裁撤。”巴克莱资本策略分析师Michael D. Cohen向记者分析说。

而恒指昨日延续近期反弹势头,一度突破28,500点,但升势随着A股回落亦收窄。短期港股后市去向,仍要视乎两大因素,分别是A股及人民币汇价表现,以及贸易战最新情况。基于以上情况,笔者对港股后市看法大致中性,若A股能有作表现,预期港股仍有力挑战高位,初步反弹目标先看28,800点。

“目前3个月利率下行空间已经有限,但是受NSFR(净稳定资金比例)考核影响,6个月以上存单仍然有一定的溢价。叠加年内仍存降准可能,长期流动性供应有望增加,6个月以上资金的溢价有收窄的空间。”兴业研究宏观分析师郭于玮表示。也有分析人士认为,在存单利率走低的一致预期下,预期利率下行可能并非此次采取浮息发行的主要原因。由于存单发行前需要先招募投资方,此举可能是发行和投资方博弈的结果。“目前看,利率下行可能性较大,发浮动利率存单相对更划算,当然一致预期下发行难度也更大。”王一峰表示。

“我认为根据巴塞尔协议,在满足一定条件的前提下,可以把地方政府债券的信用风险权重存在调整为0%的可能。”鲁政委对时代周报记者指出,不过,在实际操作中,应当考虑地方政府专项债券的差异化特征。据鲁政委团队测算的数据,截至8月24日,地方政府债券存量的规模为16.7万亿元,其中,一般债券的规模为10.5万亿元,专项债券的规模为6.2万亿元。假设80%的地方政府债券由商业银行持有,如果地方政府一般债券和专项债券的信用风险权重均由20%调整至0%,则由此计算出的信用风险加权资产将降低2.7万亿元。

风险依次暴露,脉冲模式概率更高根据前述基本面的论证,目前可以引爆的位置并非一处,风险暴露的模式可能成为脉冲模式。当前金融数据再次转弱,在没有风险爆发的情形下,市场正在享受利率下行的短暂盛宴。若将中小行相关的风险纳入沙盘推演,我们认为可能存在两种风险演绎方式:

汇率方面,货币政策边际放松,加剧中美政策背离,若美元继续走强,人民币短期仍有贬值压力。但从中长期看,经济基本面是汇率走势的决定性因素,如果宽信用进展顺利,市场对经济增长信心增长,人民币汇率预期也将得到改善。责任编辑:王潇燕虽然小米手机历经数年仍未正式进军美国市场,但“厚道价格”的生态军团却早已多点开花。华为进不去的美国市场,小米会有戏吗?

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